De nombreux fondateurs canadiens lèvent des fonds en actions sans réaliser que la façon dont ils structurent leurs investissements peut avoir un impact sur leur accès aux incitatifs gouvernementaux. Les crédits d’impôt, les remboursements aux investisseurs et les programmes de co-investissement dépendent souvent de détails importants. Ceux-ci incluent la manière dont les actions sont émises, qui investit et à quel moment la transaction est conclue. Si vous planifiez votre financement en actions en tenant compte des incitatifs, vous pouvez attirer des investisseurs plus rapidement et réduire la dilution en même temps.
Ce guide met l’accent sur des décisions de structuration pratiques, avec des exemples réels de programmes canadiens comme le Programme de crédit d’impôt pour le capital de risque de petites entreprises et d’autres incitatifs provinciaux similaires.
Les incitatifs gouvernementaux liés au financement par actions visent généralement à réduire le risque pour l’investisseur ou à encourager l’investissement local. Votre structure corporative et de financement doit respecter des règles précises pour être admissible.
La plupart des programmes soutiennent uniquement les nouveaux investissements en actions, et non l’achat d’actions secondaires.
Les exigences courantes incluent :
Par exemple, Capital Synergie (Québec) est un incitatif fiscal administré par Investissement Québec. Il soutient les investissements de type actions qui renforcent les relations d’affaires entre entreprises québécoises (Source : Investissement Québec). Les structures qui ressemblent à de la dette ou qui incluent des garanties de rachat ne sont généralement pas admissibles.
De nombreux incitatifs sur actions ne s’appliquent que si l’investisseur correspond à un profil précis. Certains programmes exigent :
Par exemple, l’Incitatif aux investisseurs en actions (Île-du-Prince-Édouard) offre aux investisseurs un remboursement de 20 % sur leur investissement en actions, jusqu’à 200 000 $. Cependant, l’entreprise doit être une société privée canadienne basée à l’Î.-P.-É., compter moins de 50 employés et posséder moins de 10 millions de dollars en actifs (Source : Gouvernement de l’Île-du-Prince-Édouard).
Si vous faites entrer le mauvais type d’investisseur, l’incitatif peut être refusé. Cela s’applique même si l’entreprise elle-même est admissible.
Une erreur fréquente consiste à conclure un tour de financement avant que l’entreprise ou l’investisseur ne soit approuvé.
La plupart des programmes exigent :
Une fois les actions émises, il est souvent trop tard pour corriger la structure. Des outils comme le sélecteur d’admissibilité de GrantHub peuvent vous aider à filtrer les programmes axés sur les actions selon la province et le type d’investisseur avant de finaliser les modalités.
Les incitatifs sur actions fonctionnent bien lorsqu’ils sont combinés à d’autres outils de financement. Mélanger différents types de capital peut aider votre entreprise à attirer des investisseurs et à croître.
Par exemple :
Combiner ces options peut aider votre entreprise à attirer des investisseurs et à se développer.
À travers le Canada, les programmes de type crédit d’impôt pour le capital de risque de petites entreprises suivent une logique similaire :
Par exemple, le Crédit d’impôt à l’investissement des entreprises du Yukon s’applique aux sociétés privées constituées en personne morale ayant un établissement permanent au Yukon et des actifs inférieurs à 100 millions de dollars (Source : Gouvernement du Yukon). Bien que les détails varient selon la province, les principes structurels demeurent constants.
Émettre des actions avant l’approbation
Une fois les actions émises, la plupart des programmes n’approuveront pas rétroactivement l’investissement.
Utiliser des prêts aux actionnaires au lieu d’actions
Les prêts, les titres convertibles sans modalités appropriées ou les actions rachetables échouent souvent aux tests d’admissibilité.
Garantir les rendements des investisseurs
Toute protection contre la baisse peut rendre l’investissement inadmissible aux crédits d’impôt.
Ignorer les règles de période de détention
Les sorties anticipées peuvent entraîner des récupérations pour les investisseurs, nuisant à la confiance et aux futurs financements.
Q : Les billets convertibles peuvent-ils être admissibles aux incitatifs sur les investissements en actions?
Parfois, mais seulement s’ils se convertissent en actions admissibles selon des modalités approuvées. Plusieurs programmes excluent les billets qui ressemblent à de la dette ou comportent des valeurs de conversion garanties.
Q : Ces incitatifs profitent-ils à l’entreprise ou à l’investisseur?
La plupart des crédits d’impôt sur actions profitent directement à l’investisseur. L’entreprise en bénéficie indirectement en attirant du capital à de meilleures conditions.
Q : Puis-je cumuler les incitatifs sur actions avec des subventions?
Oui, dans de nombreux cas. Cependant, certains programmes limitent le cumul de financement public. Vérifiez toujours les règles de cumul auprès de l’organisme gestionnaire (Source : Investissement Québec).
Q : Ces programmes sont-ils réservés uniquement aux startups?
Non. Plusieurs s’appliquent aux petites et moyennes entreprises établies, tant que les critères d’actifs, de masse salariale et de propriété sont respectés.
Q : Que se passe-t-il si un investisseur revend trop tôt?
Une disposition anticipée entraîne généralement le remboursement ou la perte du crédit d’impôt. C’est pourquoi la période de détention doit être clairement expliquée dans les conventions entre actionnaires.
Les incitatifs sur actions peuvent réduire le coût réel du capital, mais seulement si votre financement est structuré correctement dès le départ. GrantHub suit des centaines de programmes actifs de subventions et de crédits d’impôt à travers le Canada, y compris des incitatifs axés sur les investisseurs. Cela vous permet de voir quelles options correspondent à l’étape de votre entreprise, à votre province et au profil de vos investisseurs avant de lever des fonds.
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